কোয়ান্টাম মিউচুয়াল ফান্ডের কৌশল ব্যাখ্যা করলেন শ্রী সিমন্ত শুক্লা, সংস্থার নতুন চিফ এক্সিকিউটিভ অফিসার। তার সঙ্গে সাধারণ লগ্নিকারীর জন্য কিছু জরুরি বার্তাও দিলেন তিনি। নীলাঞ্জন দে’র সঙ্গে কথোপকথন।
এই মুহূর্তে কী ধরনের স্ট্র্যাটেজি নিলে ভালো হয় বলে আপনি মনে করেন?
উঃ দেখুন, ইনভেস্টরদের আমরা বলি যথেষ্ট ডাইভারসিফাই করুন নিজেদের পোর্টফোলিও, তাতে একাধিক ধরনের অ্যাসেট যেন থাকে। গ্রোথ তো দরকারই, তার সঙ্গে রিস্ক নিয়ে যথাসম্ভব সতর্ক থাকাও প্রয়োজন। ইদানীং ইক্যুইটি, ডেট এবং গোল্ড নিয়ে আগ্রহ বাড়ছে – লগ্নিকারীরা অনেকেই একত্রে এই অ্যাসেটগুলি চাইছেন বুঝতে পারছি। তবে সব অ্যাসেট ক্লাসেরই নিজস্ব রিস্ক রিটার্ন থাকে। আশা করব, ভবিষ্যতে সব ইনভেস্টরই তা নিয়ে সজাগ থাকবেন। সঠিক অ্যাসেট অ্যালোকেশনই শেষ কথা বলবে, আমাদের বিশ্বাস। তবে হ্যাঁ, ইক্যুইটি নিয়ে স্বাভাবিকভাবেই আগ্রহ বেশি হবে। সাধারণ বিনিয়োগকারীদের বলছি, স্বল্প হলেও ইক্যুইটিতে অ্যালোকেশন করার কথা ভাবুন। রিস্ক প্রোফাইল যদি ঠিক থাকে, তাহলে তা ধাপে ধাপে বাড়ানোর কথা চিন্তা করুন। ভারতীয় বাজার এই সন্ধিক্ষণে বেশ ডাইনামিক, তার প্রতিফলন আমরা সাম্প্রতিক ঘটনায় দেখতে পেয়েছি।
অ্যাসেট অ্যালোকেশনের তো কোনও নির্দিষ্ট ‘স্ট্যান্ডার্ড’ হয় না...
উঃ হ্যাঁ, ঠিকই বলছেন। প্রত্যেকের জন্য আলাদা অ্যালোকেশন হওয়া উচিত, কারণ একজন ইন্ডিভিজুয়াল ইনভেস্টরের পরিস্থিতি অন্যের সঙ্গে একশো শতাংশ তুলনীয় নয়। আপনার উপার্জন, খরচ, ভবিষ্যতের কমিটমেন্ট, দায়দায়িত্ব ইত্যাদির নিরিখে আপনি একজন “ইউনিক” ব্যক্তি। সেইভাবেই অ্যাসেট অ্যালোকেশনের বিষয়টি ধার্য হওয়া উচিত। আমাদের আদর্শ কৌশলের নাম দিয়েছি “12। 20:80”–সংক্ষেপে “বারো-বিশ-আশি”। এই প্রসঙ্গে কয়েকটি পয়েন্ট তুলে ধরি–
(ক) আপনার বারো মাসের খরচ (এক্সপেন্স) আলাদা ভাবে সরিয়ে রাখুন, এমার্জেন্সিতে কাজে লাগবে। লিকুইড ফান্ড ব্যবহার করুন।
(খ) বাকি যা উদ্বৃত্ত থাকবে, তার ২০ শতাংশ লগ্নি করুন সোনায়। এখানে গোল্ড ফান্ডের সদ্ব্যাবহার করতে পারেন।
(গ) এর পরেও যা থাকবে, অর্থাৎ ৮০ শতাংশ তা ডাইভারসিফায়েড ইক্যুইটি ফান্ডে বিনিয়োগ করুন। অবশ্যই একাধিক স্টাইল এবং স্ট্র্যাটেজি বেছে নিন।
সম্ভাব্য অ্যালোকেশন
যদি কেউ 12। 20:80 সূত্র ব্যবহার করতে চান, তাহলে তাঁর অ্যাসেটের বিন্যাস এমন হতে পারে।
কোয়ান্টামের ভ্যালু ফান্ড ইদানীং খবরে। সর্বশেষ পরিস্থিতি কী?
উঃ লংটার্ম ইক্যুইটি ফান্ডের নাম পরিবর্তন করে এখন শুধুই ভ্যালু ফান্ড বলে পরিচিত। ভ্যালু ইনভেস্টিং নিয়ে একশ্রেণির লগ্নিকারী আগ্রহী যে বরাবরই, তা বোঝা যায় পরিষ্কারভাবে। সিপ করে নিজের তহবিল গঠন করতে পারেন এই ফান্ড, এবং এককালীন বিনিয়োগও করা সম্ভব। আমরা এর দীর্ঘমেয়াদী সম্ভাবনার কথা জানাচ্ছি বিনিয়োগকারীদের। এই প্রসঙ্গে জানিয়ে রাখি, সাধারণ ইনভেস্টররা পোর্টফোলিওয় এমন প্রকল্প রাখতে পারেন। এর প্রাথমিক বেঞ্চমার্ক BSE 500, তবে সাধারণত BSE 200-এর অন্তর্ভূক্ত স্টকই আমরা বেছে নিই। গত মার্চের শেষে এখানে বড় মাপের লগ্নিগুলির মধে্য ছিল ব্যাঙ্ক, সফটওয়্যার, অটোমোবাইল, ইনসিওরেন্স এবং অয়েল/গ্যাস। বৃহৎ হোল্ডিংয়ের মধ্যে ICICI Bank, HDFC Bank, Infosys, Bharti এবং TCS-ইত্যাদির উল্লেখ করা যায়। সংশ্লিষ্ট ফ্যাক্টশিট দেখে নিতে পারেন আগ্রহী ইনভেস্টররা।
বাজারের অস্থিরতা বিবেচনা করে আপনি এই মুহূর্তে সম্পদ বরাদ্দ কীভাবে পরিচালনা করছেন?
উঃ কোয়ান্টাম এএমসিতে, আমাদের লক্ষ্য হল কেবল আলফা অনুসরণ করার পরিবর্তে ধারাবাহিক ঝুঁকি-সামঞ্জস্যপূর্ণ রিটার্ন তৈরি করা, এবং তাই আমরা আমাদের তহবিলকে "ট্রু-টু-লেবেল" পরিচালনা করি। প্রধান সম্পদ শ্রেণি - ইক্যুইটি, ডেট এবং গোল্ড জুড়ে করি, যার মাধ্যমে বিনিয়োগকারীরা তাদের ঝুঁকি এবং রিটার্ন প্রত্যাশার উপর ভিত্তি করে (এবং) তাদের লক্ষ্যের সাথে তাদের বিনিয়োগগুলিকে মেলাতে। তবে, সম্পদ বরাদ্দ সর্বদা "ঝুঁকি সহনশীলতার" উপর ভিত্তি করে হওয়া উচিত। আমরা আশা করি যে সমস্ত বিনিয়োগকারী ভবিষ্যতে উপযুক্ত বরাদ্দের উপর মনোনিবেশ করবেন।
কোয়ান্টাম এএমসিতে, আমরা সর্বদা সম্পদ বরাদ্দের উপর জোর দিয়েছি। ২০১২ সাল থেকে, আমাদের অধীনে একটি মাল্টি অ্যাসেট অফার রয়েছে (এটি চালু করা প্রথম কয়েকটির মধ্যে), ইক্যুইটি, গোল্ড এবং ডেট/লিকুইড জুড়ে কোয়ান্টামের স্কিমগুলিতে বিনিয়োগ করার ম্যনডেট সহ। কর পরিবর্তন এবং তহবিল শ্রেণিবদ্ধকরণ নির্দেশিকাগুলির পরে, আমরা ইক্যুইটি, ঋণপত্র এবং সোনায় বিনিয়োগের সাথে মাল্টি অ্যাসেট অ্যালোকেশন ফান্ড চালু করেছি। যারা DIY পদ্ধতি পছন্দ করেন তাদের জন্য আমরা একটি সহজ কাঠামো প্রস্তাব করছি, আরও একবার পরিষ্কার করে বলে দিচ্ছি, জরুরি তহবিল তৈরির জন্য লিকুইড ফান্ডে ১২ মাসের ব্যয়, বৈচিত্র্যের জন্য সোনায় 20% এবং বৃদ্ধির জন্য ইকুইটিতে 80% - যার ঝুঁকি প্রোফাইলের উপর ভিত্তি করে উপ-বরাদ্দ থাকবে। "বারো-বিশ-আশি"-র অত্যন্ত সহজ এবং শক্তিশালী পন্থা। বিনিয়োগকারীরা তাদের নিজস্ব পরিস্থিতির উপর ভিত্তি করে এই সম্পদ বরাদ্দ পদ্ধতিতে পরিবর্তন আনতে পারেন।
দীর্ঘমেয়াদী লগ্নির বিষয়ে আপনার মতামত কী?
উঃ আগেই বলেছি আমাদের দীর্ঘস্থায়ী ইক্যুইটি ফান্ডের পরিবর্তন করা হয়েছে। কোয়ান্টাম ভ্যালু ফান্ড সর্বদা একটি সুশৃঙ্খল value investing পদ্ধতি অনুসরণ করে আসছে। এবং নতুন নামটি এখন সেই ধারণাটা স্পষ্ট করে তোলে। SEBI শ্রেণীবদ্ধকরণ নামকরণের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ। এটি কৌশলের কোনও পরিবর্তন নয়।
তহবিলটি বিনিয়োগকারীদের একটি bottom up stock picking প্রক্রিয়ার মাধ্যমে একটি সুশৃঙ্খল বিনিয়োগ কৌশল আনে। এর লক্ষ্য ঝুঁকি কমানো এবং বিনিয়োগকারীদের জন্য ধারাবাহিক রিটার্ন তৈরি করা। আমরা দীর্ঘমেয়াদী দৃষ্টিভঙ্গি, মানে long term, বজায় রাখি, এমন সেক্টরে বিনিয়োগ করি যেখানে আমরা পরিকাঠামোজনিত সুযোগ দেখতে পাই - যেমন ব্যাংকিং, আইটি, অটোমোবাইল এবং এনার্জি বর্তমানে। ব্যাংকিং এবং প্রযুক্তিতে উল্লেখযোগ্য বরাদ্দ রয়েছে, আমাদের দৃষ্টিভঙ্গির সাথে সামঞ্জস্য রেখে। বিনিয়োগকারীদের মধ্যে যারা "ভ্যালু"-র দীর্ঘমেয়াদী ক্ষমতায় বিশ্বাস করে, তাদের বলি - SIP বা একক অঙ্কের ওয়ানটাইম পারচেজের মাধ্যমে - এই তহবিলটি বিবেচনা করবেন।
Disclaimer : দয়া করে মনে রাখবেন যে উপরেরটি একটি প্রস্তাবিত সম্পদ বরাদ্দ পদ্ধতি এবং বিনিয়োগ পরামর্শ বা সুপারিশ হিসাবে বিবেচনা করা উচিত নয়। মিউচুয়াল ফান্ড বিনিয়োগ বাজার ঝুঁকির সাপেক্ষে, সমস্ত স্কিম সম্পর্কিত নথি যত্ন সহকারে পড়ুন।
